Valori, istituzioni e strumenti della finanza islamica: i percorsi verso l'integrazione con la finanza occidentale

AuthorVincenzo Fazio
Pages53-62
53
VINCENZO FAZIO
VALORI, ISTITUZIONI E STRUMENTI
DELLA FINANZA ISLAMICA:
I PERCORSI VERSO L’INTEGRAZIONE
CON LA FINANZA OCCIDENTALE
1. Fondamenti valoriali della finanza islamica e allocazione razionale
delle risorse
Il ruolo della finanza nei processi allocativi delle risorse, anche se le
recenti vicende ne hanno rimesso in discussione la sua funzionalità in
rapporto ai gravi problemi di stabilità, di squilibri distributivi, di abnormi
cadute occupazionali e di preoccupanti prospettive di sviluppo dell’eco-
nomia globale, viene tuttavia, ed a ragione, ritenuto non soltanto proficuo
ma anche ineliminabile per il raggiungimento d’una efficiente allocazione
delle risorse all’interno d’un sistema economico.
Com’è noto, i sistemi finanziari, cioè l’insieme di istituzioni, ordi-
namenti regolamentari e soggetti che presiedono allo scambio di attività
finanziarie (moneta e titoli rappresentativi), presentano un assetto struttu-
rale fondato su due principali operatori:a) i mercati finanziari (borse valo-
ri), ove lo scambio avviene direttamente tra chi ha un surplus e chi do-
manda liquidità e b) gli intermediari finanziari (banche) che svolgono
un’attività di interposizione tra chi vuol cedere e chi vuole acquisire gli
strumenti finanziari oggetto di scambio.
A seconda che nello scambio di attività finanziarie prevale il ruolo
dei mercati finanziari o degli intermediari finanziari, i siatemi finanziari
si dicono market oriented o banking oriented.
Anche se in tutti i sistemi finanziari l’attività dei due operatori, mer-
cati finanziari e banche, tende ad interfacciarsi in misura crescente, può
affermarsi che i sistemi finanziari islamici sono prevalentemente di tipo
banking oriented, essendo l’intermediazione bancaria a svolgere il ruolo
principale di supporto alle attività economica, mentre nelle economie oc-
cidentali sono i mercati finanziari, specie nelle economie avanzate, ad as-
sumere un ruolo preponderante.
Il mancato sviluppo di mercati finanziari non è dovuto soltanto a fat-
tori di carattere storico o al basso livello do sviluppo dei sistemi econo-
mici sottostanti.

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