Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Bulgaria (2007-2010)

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I

(Resoluciones, recomendaciones y dictámenes)

DICTÁMENES

CONSEJO

DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de convergencia actualizado de Bulgaria (2007-2010)

(2008/C 73/01)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

(1) El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Bulgaria, que abarca el período 2007-2010.

(2) El crecimiento del PIB real ha sido elevado desde 2003, con una tasa anual superior al 6 %, pero se han acumulado amplios déficit exteriores. Por consiguiente, el saldo de las administraciones públicas ha aumentado, pasando de una situación próxima al equilibrio a un superávit superior al 3 % del PIB en 2006, con una política fiscal que ha sido anticíclica o globalmente neutra desde 2003. Al mismo tiempo las condiciones monetarias han sido flexibles en el contexto de un sistema de junta monetaria. El fuerte crecimiento económico ha estado acompañado de signos de recalentamiento y crecientes desequilibrios macroeconómicos, reflejados en una ampliación del déficit exterior, una nueva aceleración del crédito bancario y un aumento de la inflación.

No obstante, los crecientes déficit exteriores de Bulgaria reflejan en gran medida un auge de la inversión dirigido por la considerable afluencia de inversión extranjera directa. La inflación se desató principalmente por el aumento de precios -inducido desde el exterior- en los sectores de la alimentación y la energía. Aún así, con una acusada reducción del desempleo, el mercado laboral se ha endurecido, habiendo aumentado también considerablemente en 2007 las subidas salariales, que han superado claramente a los incrementos de productividad por primera vez en varios años. Si se mantiene esta evolución, podría producirse una erosión de la competitividad y ponerse en entredicho la sostenibilidad del elevado crecimiento actual, aun cuando, gracias a los moderados aumentos salariales reales

(1) DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

que se han producido hasta 2006 y los incrementos de productividad acumulados desde 1998, la competitividad de los costes se ha conservado en gran medida. En cuanto al futuro, Bulgaria deberá abordar estos desequilibrios al mismo tiempo que refuerza las condiciones para un proceso sostenido de aproximación económica manteniendo una política fiscal prudente y la moderación salarial, mejorando la calidad de la hacienda pública, garantizando la estabilidad del sector financiero e intensificando las reformas estructurales.

(3) Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real aumentaría del 6,4 % en 2007 a una media del 6,7 % durante el resto del período del programa. Partiendo de la información disponible (1), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento globalmente verosímiles, aunque ligeramente favorables, especialmente hacia el final del período que abarca el programa, para cuando la expansión de la demanda interna, especialmente de la inversión, parece estar sobrestimada. En el contexto de un alto crecimiento del PIB real, el programa prevé avances limitados hacia la convergencia nominal, con una inflación que se mantendría a un nivel relativamente elevado. Por otra parte, habida cuenta de la...