Commission Delegated Regulation (EU) 2017/751 of 16 March 2017 amending Delegated Regulations (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 and (EU) 2016/1178 as regards the deadline for compliance with clearing obligations for certain counterparties dealing with OTC derivatives (Text with EEA relevance. )

• Published date: 29 April 2017
• Subject Matter: Free movement of capital,Freedom of establishment
• Official Gazette Publication: Official Journal of the European Union, L 113, 29 April 2017

29.4.2017 IT Gazzetta ufficiale dell'Unione europea L 113/15

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REGOLAMENTO DELEGATO (UE) 2017/751 DELLA COMMISSIONE

del 16 marzo 2017

che modifica i regolamenti delegati (UE) 2015/2205, (UE) 2016/592 e (UE) 2016/1178 per quanto riguarda il termine per conformarsi agli obblighi di compensazione per talune controparti che trattano derivati OTC

(Testo rilevante ai fini del SEE)

LA COMMISSIONE EUROPEA,

visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,

visto il regolamento (UE) n. 648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012, sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni (1), in particolare l'articolo 5, paragrafo 2,

considerando quanto segue:

(1) I regolamenti delegati della Commissione (UE) 2015/2205 (2), (UE) 2016/592 (3) e (UE) 2016/1178 (4) stabiliscono quattro categorie di controparti ai fini della data di decorrenza dei rispettivi obblighi di compensazione. Le controparti sono classificate in base al loro livello di capacità giuridica e operativa e alla loro attività di negoziazione in relazione ai derivati OTC.

(2) Ai fini di una tempestiva e regolare applicazione dell'obbligo di compensazione sono stati previsti periodi transitori scaglionati per le diverse categorie di controparti.

(3) La data di decorrenza dell'obbligo di compensazione per le controparti appartenenti alla categoria 3 tiene conto del fatto che la maggior parte di esse può avere accesso a una controparte centrale solo diventando cliente o cliente indiretto di un partecipante diretto.

(4) Le controparti con il livello più basso di attività in derivati OTC sono comprese nella categoria 3. Dati recenti indicano che le controparti appartenenti a tale categoria incontrano notevoli difficoltà nell'adozione dei preparativi necessari per la compensazione dei contratti derivati OTC. Ciò è dovuto alla complessità di entrambi i tipi di accesso ad accordi di compensazione, vale a dire la compensazione per il cliente (client clearing) e la compensazione per il cliente indiretto (indirect client clearing).

(5) In primo luogo, per quanto riguarda gli accordi di compensazione per il cliente, i partecipanti diretti sono scarsamente incentivati a sviluppare notevolmente la loro offerta a causa di problemi legati ai costi. Ciò vale a maggior ragione per le controparti con un volume limitato di attività in derivati OTC. Inoltre il quadro regolamentare sui requisiti patrimoniali applicabili alle attività di compensazione per il cliente è attualmente oggetto di modifica, il che crea incertezze che ostacolano l'offerta ai clienti di una serie di servizi di compensazione da parte dei partecipanti diretti.

(6) In secondo luogo, per quanto riguarda gli accordi di compensazione indiretta, a causa della mancanza di offerta le controparti non sono attualmente in grado di accedere

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